APDEJT.si

Strategija Premium se približuje najnižjim vrednostim iz leta 2021, medtem ko se posojila, podprta z Bitcoinom, povečujejo. Kljub temu, da podjetje zbira milijarde in širi svoje produkte posojil, podprtih z Bitcoinom, delnice podjetja izgubljajo vrednost. Bitcoin je v torek zjutraj trgoval okoli 87.000 dolarjev, likvidacije pa so v zadnjih 24 urah presegle 380 milijonov dolarjev. Po padcu na 81.000 dolarjev se Bitcoin kaže znake okrevanja, saj je v ponedeljek presegel 89.000 dolarjev, v torek pa se giblje okoli 87.500 dolarjev.

Upravljavec premoženja BlackRock naj bi pripravljal vlogo za nov ETF, ki bo vključeval zastavljeni Ethereum. To sledi približno 15 mesecev po lansiranju njihovega prvega ETH sklada, ETHA. Analitik Eric Balchunas iz Bloomberga napoveduje skorajšnjo vložitev vloge.

Glavne kriptovalute so doživele precejšen padec, pri čemer je Bitcoin za kratek čas padel pod 90.000 dolarjev. Bitcoin je izgubil 4 % vrednosti in se ustalil pri 91.300 dolarjih, Ethereum je padel za 5 % na 3.050 dolarjev, BNB pa za 2 % na 915 dolarjev. Solano je izgubil 3 % in se ustavil pri 137 dolarjih. Med izjemami so bili ICP (+9 %), Aster (+7 %) in Hype (+5 %). Strah in pohlep v kripto svetu ostajata v ekstremnem strahu, kar traja že šesti dan. Bitcoin je izbrisal dobičke iz leta 2025 po padcu pod 92.000 dolarjev in je trenutno 2 % v minusu na letni ravni. CBOE je predstavil "neprekinjene" terminske pogodbe za Bitcoin in Ethereum z 10-letno veljavnostjo. Poleg tega se na trgu pojavljajo nove altcoine, kot so $FROGE, $GHOST in $EDEL, ki predstavljajo alternativo uveljavljenim kriptovalutam, kot je Solana.

Vrednost bitcoina je padla pod 90.000 dolarjev, kar je izbrisalo vse dobičke v letošnjem letu. Na padec so vplivali makroekonomska negotovost, institucionalni odlivi in pobiranje dobička. Padel je tudi ether. V enem tednu je trg kriptovalut izgubil več kot 500 milijard dolarjev vrednosti, kar je povzročilo nemir na finančnih trgih.

Kljub padcu cene Bitcoin-a, institucije po svetu vlagajo v kriptovalute in tehnologijo veriženja blokov. Na trgu kriptovalut, ki dosega 3,2 bilijona dolarjev tržne kapitalizacije, le 10 % sredstev ustvarja donos. Bitcoin in Ethereum sta vodilni kriptovaluti.

Svetovne borze delnic so že teden dni v padanju, bitcoin izgublja vrednost, celo zlato se zmanjšuje. Na finančnih trgih vlada nemir, kar lahko vpliva tudi na nas.

Podjetje BitMine Immersion Technologies, ki ga vodi Tom Lee, je razkrilo, da ima v lasti 3,6 milijona Ethereuma (ETH), kar predstavlja 2,9 % celotne ponudbe. S tem je postalo največji posamezni imetnik Ethereuma. Poleg tega podjetje poseduje še 192 Bitcoinov in 607 milijonov dolarjev v gotovini, skupna vrednost vseh sredstev pa znaša 11,8 milijarde dolarjev. Tom Lee je izrazil prepričanje v prihajajoči 100-kratni 'supercikel' Ethereuma, podobno kot pri Bitcoinu. Kljub nedavni prodaji, analiza kaže na rebalansiranje nadzora nad ponudbo ETH, pri čemer dolgoročni imetniki prodajajo, trgovci pa izkoriščajo situacijo.

Singapurska borza SGX Derivatives bo 24. novembra 2025 lansirala terminske pogodbe za Bitcoin in Ethereum, namenjene institucionalnim vlagateljem. Ta poteza predstavlja pomemben korak pri povezovanju tradicionalnih financ z digitalnimi sredstvi, saj ponuja transparentno in regulirano okolje za trgovanje s kriptovalutami.

Po skoraj šestih tednih blokade je ameriški senat sprejel prehodni proračun, ki velja do konca januarja. To povečuje verjetnost konca delne ustavitve vladnih služb v ZDA. Za dokončno potrditev so potrebni še nadaljnji koraki.

Španska banka Openbank, ki je v stoodstotni digitalni lasti banke Santander, je v Španiji uvedla storitev nakupa, prodaje in hrambe kriptovalut. Stranke lahko neposredno prek mobilne aplikacije ali spletne strani banke trgujejo z bitcoinom (BTC), etherjem (ETH), litecoinom (LTC), polygononom (POL) in cardanom (ADA), ne da bi sredstva prenašale na zunanje platforme. Banka bo postopoma razširila nabor razpoložljivih kriptovalut.

Osem demokratskih senatorjev ZDA je, zaradi strahu pred kaosom v zračnem prometu, prekinilo svoj odpor proti Trumpovemu proračunskemu zakonu. S tem se končuje najdaljša blokada vlade v zgodovini. Frustrirana opozicija se je znašla v hudem sporu.

Cena Ethereuma se ni spustila pod mejo 3.000 dolarjev, kar je po mnenju analitikov priložnost za nakup ob padcu. Nizka ponudba ETH na borzah, visoke provizije in zgodovinsko nizki kazalniki dobičkonosnosti so ključni razlogi za to stabilnost.

Analitično podjetje je objavilo seznam altcoinov, ki so najbolj padli v vrednosti, pri čemer so rezultati presenetljivi. Bitcoin je imel sicer uspešno leto 2025, a je po doseganju novega rekorda v začetku oktobra padel pod 100.000 dolarjev. Podobno se godi z altcoini, ki še vedno ne dosegajo prejšnjih najvišjih vrednosti. Medtem so vodilne kriptovalute, kot so Bitcoin, Ethereum, XRP in Dogecoin, zabeležile izgube zaradi negotovosti glede znižanja obrestnih mer s strani ameriške centralne banke Federal Reserve. Analitiki JPMorgan napovedujejo, da bi se Bitcoin lahko v kratkem času povzpel na 170.000 dolarjev.

Bitcoin se je gibal tik pod 200-tedenskim povprečjem in dosegel 102.800 USD, medtem ko je Ethereum pridobil 1 % in dosegel 3.380 USD. Kitovi so kupili za 1,37 milijarde dolarjev Ethereuma ob padcu cen. Bitcoin Hyper je zbral več kot 26 milijonov dolarjev v predprodaji, kitovi pa so dodali 239.000 dolarjev. Bitcoin milijonarji vlagajo del svojih dobičkov v Ozak AI.

Trg zasebnih kriptovalut je doživel močan porast, pri čemer je tržna kapitalizacija presegla 57 milijard dolarjev. DASH je vodil rast s skokom za 180 % v enem tednu, Decred (DCR) pa je eksplodiral za 184 % po ponovni klasifikaciji kot zasebni kovanec. Povečanje obsega trgovanja je bilo prav tako opazno, saj je dosegel 8,2 milijarde dolarjev.

Švedski upravljavec kripto premoženja, Virtune, je lansiral Virtune Stablecoin Index ETP (STABLE) na borzah Nasdaq Stockholm, Nasdaq Helsinki in Deutsche Börse Xetra. Ta izdelek, ki je prvi te vrste v Evropi, omogoča evropskim vlagateljem izpostavljenost infrastrukturi stabilnih kovancev preko širokega nabora posrednikov. Fizično podprt ETP se četrtletno uravnotežuje preko Coinbase Custody in vlagateljem omogoča dostop do Ethereuma, XRP, Solane, Chainlinka, Stellarja in Aave. Lansiranje sovpada z evropsko regulativo MiCA in strategijo digitalnih sredstev Nasdaq.

UBS je zaključil prvo transakcijo tokeniziranega sklada z uporabo Chainlinkovega tehničnega standarda DTA. Transakcija je vključevala zahtevo za vpis in odkup na verigi za UBS USD Money Market Investment Fund Token (uMINT), denarni tržni sklad, zgrajen na tehnologiji distribuirane knjige Ethereum. DigiFT je deloval kot distributer skladov na verigi.

Tajvanski tožilci so zasegli za več milijonov dolarjev premoženja, povezanega s "centri za prevare", ki so izkoriščali žrtve po vsem svetu. Pridržali so 25 oseb, ki naj bi bile povezane s temi centri.

Kriptovalute so doživele padec, pri čemer sta Bitcoin in Ethereum vodila val likvidacij v vrednosti 400 milijonov dolarjev. Bitcoin se je spustil pod 107.500 dolarjev, kar je povzročilo likvidacijo več kot 162.000 dolgih pozicij, medtem ko je Ethereum utrpel podobne izgube. Vlagatelji so se obrnili k stabilnim kovancem in Bitcoinu kot varnejšim naložbam. Analitik napoveduje, da bo Bitcoin v novembru v dobrem položaju za doseganje novih vrhuncev.

Bitcoin je ponovno presegel ključno raven, kar je po mnenju analitikov znak, da se bikovski trend lahko nadaljuje. Vendar pa je ekonomist napovedal, da bi lahko Bitcoin padel na 75.000 dolarjev, Ethereum pa na 1.500 dolarjev, potem ko je trg kriptovalut doživel padec.

Po rekordnih likvidacijah na kripto trgu, ki jih je sprožila napoved Trumpovih carin, so se pojavile razprave o tem, ali gre za strah (FUD) ali zdrav ponovni zagon trga. Medtem je Arbitrum (ARB) odbil od ekstremnih najnižjih vrednosti in ohranil ključno podporo pri 0,30 USD, pri čemer se je indeks relativne moči (RSI) odbil od preprodane cone.

V zadnjem času se je kriptovaluta Zcash (ZEC) močno okrepila, pri čemer so analitiki opozorili na morebitno izčrpanost po rasti. Medtem je ShapeShift ponovno uvedel podporo za zaščitene transakcije Zcash, s čimer se vrača k usmerjenosti v zasebnost. Obenem se Ethereum razvijalci trudijo izboljšati zasebnost in varnost denarnic s projektom Kohaku. Direktor podjetja Ripple, Brad Garlinghouse, pa je izpostavil ključni dejavnik za množično posvojitev XRP Ledger s strani velikih bank.

Bitcoin se je ustalil nad 122.000 $, medtem ko se je razpoloženje izboljšalo po umirjenih signalih ameriške centralne banke. Ethereum se je stabiliziral nad 4.400 $. Luksemburški državni sklad je kot prvi v evroobmočju vložil 1 % v Bitcoin ETF, kar kaže na premik institucionalnih vlagateljev. BlackRockov Bitcoin ETF (IBIT) je presegel 800.000 BTC sredstev v upravljanju, kar predstavlja 3,8 % celotne ponudbe Bitcoina. Kljub temu se zdi, da se prevlada Bitcoina zmanjšuje, saj Ether in drugi altcoini povečujejo priliv v kripto ETP-je, ki presegajo 48,7 milijarde $. Delnice podjetja BitMine (BMNR) so pod drobnogledom zaradi agresivne izdaje delnic BMNR.

Cene zlata so zaradi globalne ekonomske in politične negotovosti dosegle rekordno vrednost 4.000 dolarjev za unčo. Investitorji se obračajo k zlatu kot varno naložbo. Hkrati pa milijarder Paul Tudor Jones napoveduje močan bikovski trend na trgu kriptovalut, podoben letu 1999, ki ga bo poganjala umetna inteligenca in FOMO (strah pred zamujenim).

Kriptograf Adam Back, sodelavec Satoshija Nakamota, je pozval skupnost Bitcoin k previdnosti. Podjetje Spacecoin pa je medtem v Singapurju izvedlo prvo blockchain transakcijo preko satelita CTC-0, kar bi lahko spremenilo globalno povezljivost z internetom.

Cena zlata je dosegla novo rekordno vrednost, saj je v sredo zjutraj znašala 3.895 ameriških dolarjev za unčo (približno 31,1 grama). To je že tretji dan zapored, da je zlato doseglo novo najvišjo vrednost. Povečano zanimanje za zlato je posledica negotovosti in kriz, ki poganjajo ceno navzgor, pri čemer je na ceno vplivala tudi nedavna proračunska kriza v ZDA.

SWIFT, sistem za mednarodna plačila, integrira blockchain ledger za čezmejna plačila s podporo velikih bank, pri čemer tehnologija Ethereum Layer-2 izboljšuje poravnavo transakcij v realnem času. Medtem je cena Ethereuma presegla 4.100 USD, kar je spodbudilo močno nakupovanje kitov. Soustanovitelj Ethereuma, Vitalik Buterin, je prodal memecoine, ki jih je prejel brezplačno, kar je sprožilo ugibanja v kripto skupnosti.

Zasebni investicijski skladi, ki financirajo razvoj umetne inteligence (UI) v ZDA, se usmerjajo v lokalna elektroenergetska podjetja. Povečano zanimanje za električno energijo je posledica naraščajočih potreb po energiji za delovanje podatkovnih centrov, ki podpirajo UI. Private equity podjetja vidijo priložnost za dobiček v rastočih računih za elektriko in poskušajo izkoristiti potrebe velikih tehnoloških podjetij po električni energiji.

Evro se je rahlo okrepil v primerjavi z ameriškim dolarjem po objavi podatkov o inflaciji PCE v ZDA. Zlato je prav tako pridobilo vrednost, medtem ko se trgi pripravljajo na iztek opcij Bitcoin in Ethereum v vrednosti 21 milijard dolarjev. Mehkejši podatki PCE bi lahko odprli pot za rast v oktobru.

Mikrokreditna družba Tala, ki po 11 letih še vedno ni dobičkonosna, načrtuje širitev v šest novih držav in želi do začetka leta 2026 doseči prelomno točko. Družba je prenovila svojo tehnologijo in razvila nov pristop k zavarovanju posojil. Medtem pa je bil v ZDA moški obtožen, da je v prevari s COVID-19 ukradel skoraj milijon dolarjev. Mark Erjavec je bil obtožen petih točk obtožnice zaradi žične prevare.

Ameriška komisija za vrednostne papirje (SEC) naj bi ta teden zaključila pregled zadnjega kroga vlog za promptne kripto ETF-e, kar bi lahko pospešilo lansiranje ETF-ov, ki sledijo bitcoinu in ethereumu. Hkrati se na Wall Streetu pojavlja nov ETF, ki združuje delnice podjetij, povezanih s kriptovalutami, kar odraža naraščajoče zanimanje vlagateljev za kripto trg.

Ethereum se sooča z upadom, kar je usmerilo pozornost na druge kriptovalute, ki v septembru dosegajo nepričakovano dobre rezultate. Medtem ko se trgovci osredotočajo na padajoče cene, nekateri manj znani žetoni beležijo stabilno rast, kar sproža vprašanja o njihovih temeljih. Hkrati pa Wall Street ostaja skeptičen glede napovedi o 'superciklu' za Ethereum, kljub naraščajoči posvojitvi kriptovalut in razvoju platform z umetno inteligenco.

Članki obravnavajo različne teme, od tržnih ciklov in vpliva umetne inteligence (UI) na finančne trge do pozivov k odprtokodni infrastrukturi v kritičnih sektorjih in uporabe UI za boj proti goljufijam. Razprava sega od analize tržne evforije in možnosti tržnega zloma do poudarjanja pomena tehnološke avtonomije Evrope in uporabe UI za izboljšanje varnosti in preprečevanje finančnih prevar. Poleg tega se obravnava vprašanje uvedbe generativne UI v podjetjih in izzivi, povezani z oceno računalniških metod v farmacevtski industriji.

Kljub opozorilom grafik o potencialni prodaji Bitcoin-a na raven 106.000 dolarjev, podatki kažejo, da se Bitcoin trguje s popustom in privablja kupce, ki izkoriščajo padec cen. Medtem se Morgan Stanley pripravlja na uvedbo trgovanja s kriptovalutami za stranke E*Trade v prvi polovici leta 2026. Največja zakladnica Ethereuma pa ima v lasti več kot 2 % celotne ponudbe ETH in napoveduje ponudbo v vrednosti 365 milijonov dolarjev. Sodnik je zavrnil zahtevo Justina Suna, da blokira Bloomberg zaradi razkritja njegovih kripto naložb, ki so februarja obsegale približno 60 milijard Tron, 17.000 Bitcoin-ov, 224.000 Ether-jev in 700 milijonov Tether-jev.

PayPal Ventures je investiral v Stable, da bi pospešil globalno uporabo PayPal USD (PYUSD). Investicija bo omogočila integracijo PYUSD v Stablechain, kar bo omogočilo hitrejše in cenejše globalne transakcije. Uporabniki v ZDA lahko zdaj pošiljajo bitcoin, ether in PayPal USD (PYUSD) med PayPal računi.

V Pakistanu inflacija in spreminjanje potrošniških navad preoblikujejo spletna naročila hrane in živil. Podjetje foodpanda Pakistan je med pandemijo Covid-19 hitro širilo svoje poslovanje. Delnice, povezane s kriptovalutami, kot so Galaxy Digital (GLXY), Circle Internet (CRCL) in Bitfarms (BITF), so zabeležile dvomestno rast. Cena Ethereuma se je dvignila, presegla pomembno raven upora pri 4.500 dolarjih in cilja na potencialno 40-odstotno rast. Tedenski pregled poslovnih dogodkov vključuje odpoklice sirov, vpliv imigracijske racije in pričakovani IPO podjetja Klarna.

Deloitte napoveduje najpočasnejšo rast prodaje v času praznikov od pandemije zaradi slabšanja razmer na trgu dela. Ministrstvo za delo je objavilo največjo letno negativno revizijo podatkov o zaposlenosti do marca. Kljub naraščajočim prihodkom od carin se je avgusta povečal primanjkljaj ZDA, saj se je vladna poraba močno povečala. OECD opozarja, da je obdobje nizkih davkov končano, saj so vlade med pandemijo zmanjševale davčne obremenitve, vendar se je ta trend pred dvema letoma začel obračati.

Cena Bitcoina je padla po reviziji navzdol podatkov o zaposlovanju v ZDA, za 911.000 delovnih mest. Izvršni direktor neprofitne organizacije Gulf of Maine Research Institute je prejel visoko izplačilo kljub izgubi do 4 milijonov dolarjev. Južnokorejski predsednik Lee Jae Myung je nakazal pripravljenost, da umakne načrt za zaostritev praga za večje delničarje za davek na kapitalski dobiček.

Pričakuje se, da se bo vrsta za izstop validatorjev Ethereuma povečala, ker podjetje Kiln premika žetone. Anthony Sassano, strokovnjak za Ethereum, meni, da bo večina teh žetonov ponovno vloženih in ne prodanih. Hkrati se povečuje zanimanje velikih finančnih igralcev za Ethereum ETF sklade, kar bi lahko spremenilo pogled na druge kriptovalute in njihovo razvrstitev.

Pričakuje se, da se bo rast prodaje v ZDA v času praznikov upočasnila, predvsem zaradi inflacije in negotovosti povpraševanja. Podjetje Metaplanet je napovedalo povečanje naložb v Bitcoin. V Louisiani so se stroški za informacijsko tehnologijo v zadnjih letih močno povečali, medtem ko strožja pravila glede vračil izdelkov negativno vplivajo na potrošnjo.

Ethereum je prejšnji teden zabeležil izjemen priliv stabilnih kovancev, kar je okrepilo njegov položaj na trgu RWA. Vendar pa analitiki opozarjajo na morebitno upadanje prihodkov Ethereuma. Medtem Dogecoin presega Bitcoin in Ethereum, kar kaže na močno rast.

Trg kriptovalut je doživel mešane občutke, saj se je Bitcoin utrdil nad 110.000 dolarji, medtem ko je Ethereum rasel zaradi priliva v ETF sklade in zmanjšanja rezerv. Analitiki poudarjajo močno akumulacijo Ethereuma s strani vlagateljev, kar je prispevalo k rasti cene. Kljub temu je Solana izgubila zagon, medtem ko Ethereum krepi svoj položaj v skupni vrednosti zaklenjenih sredstev (TVL). Ethereum Foundation prodaja 10.000 ETH za financiranje raziskav, kar bi lahko vplivalo na trg. Ameriška komisija za vrednostne papirje (SEC) obravnava kar 92 vlog za kripto ETF sklade.

Spot Bitcoin ETF-i so v torek pritegnili več kot 333 milijonov dolarjev neto prilivov, medtem ko so Ethereum ETF-i zabeležili 135 milijonov dolarjev odlivov. Hkrati so regulativni organi, kot sta SEC in CFTC, dali zeleno luč za trgovanje s spot Bitcoinom in Ethereumom na borzah NYSE in Nasdaq. Analitiki napovedujejo, da bodo Bitcoin, Ethereum in BNB do konca leta 2025 dosegli nove najvišje vrednosti. Vzporedno s tem je denarnica Trust Wallet, ki je v lasti CZ, uvedla tokenizirane delnice in ETF-e, s podporo za RWA, ki je sprva na voljo na Ethereumu.

RAK Properties iz Združenih arabskih emiratov bo odslej sprejemal Bitcoin, Ethereum in USDT za plačilo nepremičnin, kar je omogočeno s partnerstvom s podjetjem Hubpay. Ta poteza je usmerjena v privabljanje globalnih investitorjev, ki so vešči digitalnih tehnologij, in razširja dostop do skupnosti Mina, ki jo razvija RAK Properties. Hkrati podjetje Coincheck, ki je v lasti Monexa, širi svoje poslovanje izven Japonske s prevzemom pariške borzne hiše Aplo SAS, ki je specializirana za digitalna sredstva in služi institucionalnim strankam.

Trg kriptovalut se je septembra znašel v padajoči spirali, pri čemer je Bitcoin padel na 107.000 dolarjev. Medtem ko se cena Bitcoina znižuje, se pojavljajo nasprotujoči si signali, saj nekateri kazalniki kažejo na potencialno makro vrh, drugi pa ostajajo optimistični. Kljub padcu cen sta v kripto ETP prišlo za 2,48 milijarde dolarjev prilivov. Poleg tega je skrivnostni kit z 11 milijardami dolarjev v Bitcoinu presegel družbo SharpLink z 4 milijardami dolarjev vložka v Ethereum, kar kaže na preusmeritev naložb v drugo največjo kriptovaluto.

Čakalna vrsta za izhod Ethereuma je dosegla rekordnih 5 milijard dolarjev, kar povečuje pritisk na prodajo, saj bi lahko imetniki, glede na 72-odstotno rast Ethereuma v zadnjih treh mesecih, želeli unovčiti dobiček. Hkrati so kitovi Ethereum ponovno aktivni, kar odpira možnost, da bi cena Ethereuma septembra presegla 6.000 dolarjev.

Veliki vlagatelji v kriptovalute so preusmerili 456 milijonov dolarjev v Ethereum, kar nakazuje na "naravno rotacijo" sredstev iz Bitcoina. Ta premik se dogaja, ker vlagatelji izkoriščajo dobičke iz Bitcoina in preusmerjajo sredstva v altcoine, kar krepi pričakovanja o širši sezoni altcoinov v letu 2025. Poleg tega se Bitcoin, Ethereum in USDT profilirajo kot vodilni pri de-dolarizaciji globalnega finančnega sistema.

Bitcoin in Ethereum sta doživela padec, kar analitiki pripisujejo zgodovinsko negativnemu trendu v septembru med leti rasti. V Indiji pa se povečuje trgovanje s terminskimi pogodbami na kriptovalute, ki presega promptne transakcije zaradi naraščajočih cen kriptovalut in možnosti finančnega vzvoda. Trgovci se izogibajo visokim davkom na promptne transakcije z uporabo terminskih pogodb. Medtem pa se je ponudba LINK-a na borzah močno zmanjšala, kar kaže na povečano akumulacijo in zmanjšan prodajni pritisk, kar bi lahko pozitivno vplivalo na njegovo ceno.

Družbi xAI in X Elona Muska sta vložili tožbo proti Applu in OpenAI, v kateri ju obtožujeta protikonkurenčnih praks, vključno z dogovarjanjem za omejevanje konkurence na področju umetne inteligence in neupravičenega izključevanja aplikacije Grok iz App Store. Musk trdi, da integracija ChatGPT v Applove operacijske sisteme škoduje konkurenci.

Analitik Willy Woo je izpostavil, da je koncentracija ponudbe Bitcoinov v rokah zgodnjih vlagateljev razlog za počasnejšo rast cene. Medtem je podjetje Metaplanet, s sedežem v Tokiu, povečalo svojo naložbo v Bitcoin z nakupom dodatnih 103 BTC v vrednosti 12 milijonov dolarjev. Vzporedno s tem je Bitcoin doživel t.i. 'bliskoviti zlom', ki je v nekaj minutah zbrisal 4.000 dolarjev od vrednosti.